Tranche

Rückzahlung aufgenommenen Fremdkapitals wie Kredite oder Anleihen. Die Tilgung kann auf unterschiedliche Weise erfolgen: In gleichbleibenden oder unterschiedlich hohen Raten oder durch Gesamttilgung zum Ende der Laufzeit. Für den Wert von Anleihen ist die Tilgungsfähigkeit des Emittenten ausschlaggebend. Mit einer unterschiedlichen Höhe des vereinbarten Zinses soll nur das unterschiedlich hohe Risiko eines Ausfalls der Tilgung vergütet werden. Nur wenn Fremdkapital auch getilgt wird, kann der Kapitalgeber damit einen Gewinn erzielen.